临近年底，央企混改吹响了冲锋号，混改项目批量涌现。

今年，国企改革三年行动正式实施。国资专家分析，“十四五”期间，混改将以深度转化经营机制为主线，分层分类推进。混改主题由混资本为主向混机制为主转变，形式上从单一的混改走向以混改为主线的综合改革新阶段。

混改项目批量涌现

国家电投北京公司12月21日举行增资引战签约仪式。今年11月，国家电投北京公司完成了在北京产权交易所的挂牌交易，共募资43.5亿元，是国家电投今年最大规模的对外募集现金方式的股权融资项目，相关资金将主要用于开发综合智慧能源以及蒙西、宁夏等大型清洁能源基地等。

国家电投集团董事长钱智民在致辞中表示，国家电投本着长期合作共赢的目标，通过引进重量级投资者，以资本为纽带，在新的公司治理体系和运行机制下，推动清洁能源发展，与投资者共享发展成果。北京公司作为国家电投清洁能源版图的重要组成部分，是国家电投的“零碳名片”。

钱智民表示，此次增资引战项目获得了各大投资机构的高度关注，4家市场重量级投资机构的加入，将为北京公司的后续健康快速发展注入新的资本和活力。北京公司要通过混改进一步提升公司治理水平，不断优化资产质量，助力国家电投清洁能源产业升级。

此前的12月15日，在国资委举办的“2020年央企·京企混改项目联合推介会”上，83个拟混改项目拟融资金额超过600亿元。此次推介会上的项目涵盖新能源、高端装备制造、信息技术等等，高新技术企业项目达到51个，在全部推介项目中占比超过60%。

地方国企的混改也按下了快进键。11月26日，湖南省属国有企业混改项目集中推介会在长沙举行，83个混改项目集中亮相。

天津市密集推出近30个国企混改项目，主要涉及房地产开发、工业制造、建筑施工、商贸旅游、投融资服务、公共服务、金融、医药等行业和领域。

12家广东省属集团32个企业混改项目通过南方联合产权交易中心集中上线，广泛面向市场公开征集高匹配度、高认同感、高协同性的战略投资者。此外，黑龙江省、辽宁省、山东省、甘肃省、山西省等也相继举办国企混改项目推介会，积极推进省属企业混改落地。

国家发改委经济体制与管理研究所企业研究室主任刘现伟认为，国企混改项目集中推介的方式有利于整合优势资源，提高混改项目的影响力、吸引力、关注度;同时有利于吸引更多潜在投资者、战略投资人、各类中介机构等的关注，进而提高混改项目成功率。此举更有利于促进混改项目市场化公开运作，以提高混改的规范性、透明度，非常值得推广。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国分析，国企混改的年末加速应该有两方面原因：其一是按照年初的工作安排，经过一段时间的周密部署，培育了一批具备条件落实混改方案的项目，在年底正好可以推出。其二是考虑到三年降低国有企业资产负债率两个百分点的改革要求，目前离目标实现还有较大差距。通过加快推进混改，大量引入非公资本充实企业资本金，可以有效降低资产负债率。

由混资本向混机制转变

12月16日至18日召开的中央经济工作会议指出，深入实施国企改革三年行动，在激发各类市场主体活力等方面发力见效。当前，国企改革三年行动已经全面启动。

国资委党委委员、副主任翁杰明表示，在国企改革三年行动当中，明确提出要通过推动国有企业的上市以及围绕上市进行各种改革，包括积极稳妥推进混合所有制改革。

中国企业研究院首席研究员李锦告诉第一财经记者，明年是“十四五”开局之年，国企改革将更加紧锣密鼓地前行。混合所有制改革是国企改革的重要内容之一，在国企改革三年行动中，混改更多聚焦国有资本投资公司、运营公司所出资企业和商业一类子企业。鼓励国有控股的上市公司引进持股占5%甚至5%以上的战略投资者进来，作为积极股东参与治理，至于非上市公司，相应的股比还可以再大一些。

翁杰明表示，会在跟各类所有制不断合作当中进行股权改革，进行多方面创新，推进企业上市。上市公司是混改的主要载体，也是推进企业内部治理的重要渠道，相信经过三年改革，代表混合所有制重要特征的国有绝对控股、相对控股或者国有资本参与的上市公司会越来越多。

国资委披露的数据显示，2013年以来，中央企业推进的混改事项达到了4000项，引进了各类社会资本超过1.5万亿元，按照统计口径，混改企业的户数已经超过了中央企业法人单位的70%以上，上市公司已经成为混改的主要载体。今年1~8月，中央企业通过投资入股、并购重组、增资扩股等方式引进了超过1700亿元的社会资本，同比增长28%。

与此同时，中央企业还通过产业链、供应链的合作，与广大的民营企业、中小企业协调发展，投资入股超过6000家非公企业，投资总额也超过了4000亿元，形成了一批高精尖的“隐形冠军”和各领域的龙头企业。

李锦指出，“十四五”期间，混改将以深度转化经营机制为主线，分层分类推进。混改主题由混资本为主向混机制为主转变，形式上从单一的混改走向以混改为主线的综合改革新阶段。着力引入高匹配度和协同性战略投资者，给予其董事会席位，提高参与权，充分发挥战略股东在业务合作、改革发展等重大事项决策上的积极作用，探索有别于国有独资公司的治理机制和监管模式。

“在这个过程中，数字经济和实体经济深度融合，国企与互联网企业的混合所有制经济，使得互联网公司可以进入国企，更好地发挥其技术和创新能力。”李锦说。

此外，推进能源、铁路、电信、公用事业等行业竞争性环节市场化改革与网运分离，完善支持非公有制经济进入电力、油气等领域的实施细则和具体办法，大幅放宽服务业领域市场准入，向社会资本释放更大发展空间，也将是“十四五”期间混改的内涵。

国资委党委委员、秘书长、新闻发言人彭华岗此前在国新办新闻发布会上回答记者提问时表示，今后三年是国企改革关键阶段。一方面将进一步按照既定的方针积极稳妥深化改革，另一方面也希望每家企业梳理一下所出资企业，什么样的企业适合于推进混合所有制改革、以什么样的方式改革，要做到心中有数。在混合所有制改革过程当中，光“混”不行，还要进一步“改”。怎么改?怎么使经营机制改到位?下一步会在这方面加大工作力度。