长达半年多的“良退”进程，仅兑付资金2.38亿元。日前，累计成交额达千亿级的P2P网贷平台小牛资本集团，被深圳警方以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查。

“良退”半年后被警方立案

2021年1月13日，深圳市公安局南山分局对外通报，小牛资本集团有限公司涉嫌构成非法吸收公众存款罪，为保护投资人权益，惩治犯罪，深圳南山警方于2021年1月8日依法对小牛资本集团有限公司( "小牛在线”、"小牛私募”平台)立案侦查。

经全面收集证据，2021年1月13日，深圳南山警方对小牛资本集团有限公司涉案嫌疑人依法采取刑事强制措施。

小牛资本集团官网介绍，该公司成立于2012年，旗下平台包括小牛普惠、小牛在线、小牛新财富、小牛投资和牛鼎丰科等，涉及普惠金融、财富管理和投资管理业务。

小牛在线于2013年6月上线。2018年起，小牛在线开始出现回款困难征兆。同时，小牛资本旗下各平台先后曝出危机。2019年，小牛新财富天津分公司“涉嫌非法吸收公共存款”的立案通知书被晒出。此后，多地出现小牛新财富涉嫌非法吸收公共存款的立案通知书。

根据官网数据，截至目前，小牛资本集团的P2P业务运营平台小牛在线累计成交额近1172亿元，累计出借1578.31万笔，累计注册人数608.15万，累计出借人数85.94万。

半年仅兑付资金2.38亿元

一位业内人士向《中国银行保险报》记者透露，小牛平台被立案，主要是因为巨额资金无法兑付，警方立案或将有利于抵押债的追讨。

2020年5月9日，小牛在线发布公告称，决定退出网贷行业，逐步结清存量网贷业。紧随其后，深圳警方发文称将督导风险处置。要求小牛在线一定严格按照监管要求、落实清退主体责任，加强与出借人的有效沟通，保障出借人合法权益。要求中还提到，平台全体借款人必须依约履行还款义务，以免对自身信用造成严重影响，或被追究法律甚至刑事责任。

2020年7月，小牛在线以“出借人的名义”发布了一份“良性退出方案”，承诺“三年保本保息”。但在随后的2020年8月份，平台高管郭某因涉嫌职务侵占行为被立案侦查并依法刑事拘留。

自2020年5月份宣布“良退”起，截至目前，小牛在线平台已启动了十期兑付工作，累计兑付2.38亿元。根据平台宣布“良退”时披露的数据显示，彼时小牛在线平台借款人总数为116.71万，借贷余额为104.20亿。

这意味着，截至目前，其兑付比例仅为2.28%，而兑付方案出来已近半年。

被立案将带来哪些变化?

麻袋研究院高级研究员苏筱芮向记者表示，被立案表明该平台的违法行为性质已被定性，下一步警方将会采取强制措施来推进平台资产的清收和债权处置工作。

最新修订的《刑法修正案(十一)》将非法吸收公众存款罪最高刑期提升到十五年，最高50万元的罚金也转为无限额罚金制。按照新标准，小牛资本集团高管将面临重刑处罚。

“需要注意的是，立案与能否回款已不具有必然联系。后续能否兑付主要取决于底层资产质量，此外还牵扯到公司原有账上的资产情况及变现能力。”苏筱芮表示，对于投资者而言，应当积极配合公安登记，理性等待案件处置结果，平台的财务盘点、资产处置可能会是一个比较漫长的过程，将很难一蹴而就。

网贷机构不能“一退了之”

就在小牛资本集团被立案的前几日，宜人金科(前身为国内“P2P第一股”宜人贷)对外公告称，与母公司宜信控股就业务重组达成最终协议，精简公司业务条线，将公司定位为综合性个人金融服务平台，停止恒诚科技发展(北京)有限公司(即宜人贷平台运营主体)经营业务。此举也意味着，作为中国最早一批P2P网贷平台，也是中国第一家上市的P2P平台，宜人贷正式宣告退出历史舞台。

2020年11月27日，银保监会首席律师刘福寿公开表示，全国实际运营的P2P网贷机构，由高峰时期的约5000家逐渐压降，到2020年11月中旬完全归零，互联网金融风险大幅压降。

“对于P2P网贷机构而言，退出和归零并不意味着‘一退了之’，还应当持续关注停止新增后的存量资产维护与处置工作，包括借款项目的还款以及出借人的兑付等。”一位资深行业人士曾如是说。

日前，北京互金行业协会召开的网贷风险处置座谈会也强调，网贷平台风险处置将是一项长期持续的工作，并不会随着特定时点而宣告终止。保护出借人的合法权益，压实平台的主体责任，严厉打击逃废债行为，仍将是今后一个时期内网贷风险整治的重点工作。