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老股民不买ETF的主要原因有以下几点：

1、追求高收益

ETF通常是被动式管理，投资组合与某一特定指数相关联。虽然ETF相对于其他基金产品的费用较低，但其追踪表现也无法超越市场指数本身。由于老股民往往有更丰富的投资经验，可能会选择通过自己的研究和分析来挑选那些能够带来高回报的个别股票或行业，而不是仅仅跟随市场指数的整体表现。

2、投资风格不同

老股民在长期投资过程中形成了自己的投资风格，可能偏向价值投资、成长投资或者技术分析等不同类型的股票投资策略。ETF在构建投资组合时，更多地考虑指数成份股的权重和行业分类等因素，可能无法满足老股民的投资风格需求。

3、投资决策权力不足

ETF通常是由基金管理公司进行管理，投资者对ETF的交易决策权力比较有限。这意味着投资者无法根据自身的投资判断来灵活地调整ETF的持仓，而必须跟随管理公司的决策。这可能不符合老股民对于个人投资决策权力的期望。

4、技术分析限制

ETF通常是跟踪整体市场指数或行业指数的表现，因此其价格走势往往会受到整体市场估值和宏观经济环境等因素的影响。这意味着ETF的价格走势不太适合应用技术分析来研判未来趋势，老股民可能会更愿意选择能够使用技术分析来进行投资决策的个别股票。

总之，虽然ETF作为一种被动式管理的投资工具在近年来越来越受到投资者的青睐，但老股民不购买ETF的主要原因在于他们追求高收益、投资风格不同、投资决策权力较小以及技术分析限制等因素。当然，每个投资者都有自己的偏好和投资目标，应该根据自身情况和需求来选择合适的投资方式。